公募现15只僵尸基金 清盘线形同虚设
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  《投资者报》记者 岳永明

  盘点那些“僵而不死”基金(之一)

财经资讯 1 新年调整基金组合 须看清在清盘线周围游走的基金

  2012-4-30

  记者 高丽霞

  A股市场步入极寒,私募基金“清盘”潮涌,公募基金遭熊市洗劫,“僵尸军团”扩容的速度也令人惊讶,截至去年底,规模游走在1亿元以下、逼近“清盘线”的迷你基金数量由2010年底时的19只扩大至64只,同比大幅增长约237%,增长了两倍有余。此外,部分基金资产规模已经在5000万元以下,触及“清盘”红线。新年调整基金组合,还请看看在清盘线周围游走的那些基金你拥有哪一只?

  从未有过清盘案例的公募基金实际上也有清盘线。但相比其他资管公司在清盘风险下的如坐针毡,公募基金就自如许多。

  私募基金清盘早已见怪不怪,但公募基金清盘的案例却始终没有,然而那些挣扎在清盘线上下的基金并不容易。

  文/表 本报记者 吴倩

  “不可能真清盘的,要连续60天低于5000万,而且还要经过份额持有人大会决议通过才行,过程很复杂的。”一家面临清盘的基金公司人士对《投资者报》记者表示。

  《投资快报》记者了解到,广州金融圈的一个朋友近日收到某小型基金公司发来的短信,叫帮忙申购点基金,并私下承诺保本付息,年息去到8%至10%。值得注意的是,这位被叫去帮忙的朋友,并不是申购该公司的新基金,而是一只深陷清盘危机的“老”产品。

  赚钱效应缺失,失去了茁壮成长的肥沃土壤,规模小微、乏人问津的“僵尸基金”在2011年批量涌现。

  市场持续低迷不是头一回,以前就曾有不少基金的资产规模低于清盘线,但至今没有一只产品被清盘。“实际上,政策对公募清盘是有保护的。”另一位有清盘风险的基金公司副总经理表示。

财经资讯,  显然,跟新基金延长募集期、成立艰难相比,这些“僵尸”基金如何“屹立不倒”更让基金公司头疼。

  多只基金

  大部分公募基金在契约中约定,公募基金产品连续60日资产净值在5000万元以下,基金管理人应发布基金终止的公告,即所谓的“清盘公告”。

  36只开放式偏股型基金游走清盘生死线

  规模跌破“清盘”红线

  而这“连续60日”,就让公募基金大有文章可做,加上繁复的清盘程序,给了公募更多转战腾挪的空间。

  庄子言:“方生方死,方死方生”。只不过,这种生死循环的自然哲学对于公募基金产品却并不适用。公募基金诞生十几年来,多数公募产品长期存续,固定提取管理费收入,实现“旱涝保收”。

  据统计,截至 2011年12月31日,资产规模在1亿元以下的基金已高达64只(A、B类合并成一只计算),而2010年末,资产规模在1亿元以下的基金仅有19只。

  与阳光私募相比,公募基金有更强的资金实力、客户关系,因此在面临清盘压力时,公募基金往往会采用机构定向大单救援、持续营销甚至自掏腰包的方法救急。而这种费钱、费心的“保面子”工程有时就连公募自己人都懒得再干下去,假如政策对公募清盘的保护放松,未来公募清盘恐怕也是不可避免。

  而对基金公司而言,这些长期徘徊在清盘线上的“僵尸”基金,仍要耗费大量的财力物力去运营它,得不偿失。与此同时,基金公司还要耗费脑力精力让其不至于清盘。

  偏股基金乃是“僵尸军团”主力。上述64只基金中偏股基金就有32只,占到一半,此外,含债券型基金13只、货币基金3只和QDII基金16只。仅以偏股基金为统计口径,就已涉及泰信、汇丰晋信、银河、万家等23家基金公司。

  “15僵尸”濒临清盘 为名誉好死不如赖活

  虽然基础市场不好,但今年公募基金还是表现出了难得的赚钱效应。但投资者心有余悸,落袋为安的心理颇为严重。一些本来就处于边缘产品位置的“迷你”基金更是雪上加霜,于是,清盘再度如达摩克利斯之剑悬于头顶。

  从公开信息来看,大部分资产规模在1亿元以下的偏股型基金是受累于规模持续缩水的老基金,32只基金中的25只都属于此种情况。“由于2011年基金的总体规模在缩水,但基金总数量在不断增多,都是存量资金在倒来倒去,拆东墙补西墙,小规模基金自然越来越多。”好买基金研究员陆慧天指出。

  据记者统计,截至一季度末,共有15只开放式股票型基金的资产规模低于6000万元,由于接近清盘线,资产规模再下行时公司往往想办法“托底”,而上行又难有投资者“买账”,因而其资产规模大体维持在五六千万不动,被业内形象地称为“僵尸基金”。

  根据同花顺统计数据,截止今年二季度末,开放式偏股型基金中(包括指数型基金和QDII),资产管理规模在5000万元以下的基金有36只。而虽然在清盘线以上,但低于6000万元面临清盘危机的基金则还有35只。

  而值得关注的是,长信标普100等权重、宝盈中证100、国联安红利等基金的规模已经低于5000万元的“清盘”红线。

  这“15僵尸”包括:信诚全球商品主题(QDII)、申万菱信(微博)盛利强化配置混合、长盛环球行业股票(QDII)、景顺长城大中华股票(QDII)、天治趋势精选混合等。

  36只在清盘线之下的开放式偏股型基金中,有11只基金成立的时间不满一年,工银标普全球自然资源指数,华宸未来沪深300指数增强、嘉实美国成长股票(QDII)美元汇三只更是今年二季度才成立。

  一些“僵尸基金”的规模还在不断瘦身,逐渐向5000万“生死线”逼近。在小微规模的产品中,相比三季度末,银河蓝筹精选缩水率严重,其去年12月31日资产净值规模为0.89亿元,三季度末为1.35亿元,规模缩水了33.64%。

  不难看出,QDII是濒临清盘的大头。

  根据监管层的有关规定,开放式基金在契约中关于清盘的约定通常为:当基金持有人数量连续60个工作日达不到100人或资产净值低于5000万元,则终止基金。不过,目前国内公募基金行业尚无清盘先例。

  5天规模缩水8成 

  早在2007年,第一批出海的QDII基金曾深度套牢了一批投资者,虽然今年以来QDII最高收益率超过15%,但依然难改赎回局面。上述信诚全球商品主题就因大量赎回而使资产规模缩水至4399万元,远远跌出“生死线”。

  方正富邦两股基均挣扎在清盘线下方

  部分次新基金伤筋动骨

  而在所有基金中,申万菱信盛利强化配置混合自2010年二季度起,资产规模一直低于6000万元,其中有四个季度其资产规模更是逼近5000万元的清盘线。再比如国联安红利股票,该基金资产规模在去年一季度跌破1亿元后,二季度末和四季度末就都跌到了5000万元以下,不过,由于其产品规模都在随后的季度中回到了清盘线上,从而躲过了“连续60个交易日”的清盘规则。

  而最“袖珍”的基金方正富邦红利精选股票规模不到500万元,截止到二季度末仅剩下了492万元,基金总份额只有517.78万份。

  相比老基金,生不逢时的新发基金甫一出生就沦为“僵尸”,让人倍感凄凉。据统计,在32只1亿元以下的偏股型基金中,有7只是2011年成立的新基金,而这7只新基金的最新资产规模与成立时募集规模相比缩水幅度均达到70%以上,其中,3只缩水比例甚至超过80%。

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